HSC huy động 2.700 tỷ đồng từ phát hành cổ phiếu: Cú hích cho mảng cho vay ký quỹ

Chứng khoán Tp.HCM (HSC) vừa công bố kế hoạch phát hành thêm gần 270 triệu cổ phiếu nhằm huy động 2.700 tỷ đồng, tập trung bổ sung nguồn vốn cho hoạt động cho vay giao dịch ký quỹ.

Việc tăng vốn điều lệ thông qua phát hành cho cổ đông hiện hữu là bước đi chiến lược của HSC trong bối cảnh thị trường chứng khoán đang có những dấu hiệu phục hồi, đòi hỏi các công ty chứng khoán phải nâng cao năng lực tài chính để đáp ứng nhu cầu giao dịch ngày càng tăng của nhà đầu tư.

Chi tiết phương án chào bán cổ phiếu của HSC

Theo thông báo mới nhất, Công ty Cổ phần Chứng khoán Tp.HCM (mã chứng khoán: HCM) sẽ thực hiện chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với tỷ lệ 25%. Cụ thể, cứ 4 cổ phiếu đang sở hữu, cổ đông sẽ được quyền mua thêm 1 cổ phiếu mới. Mức giá chào bán được ấn định là 10.000 đồng/cổ phiếu.

Đối với các cổ phiếu lẻ thập phân hoặc lượng cổ phiếu chưa phân phối hết, Hội đồng Quản trị (HĐQT) sẽ tiếp tục chào bán cho các nhà đầu tư trong nước. Tuy nhiên, để đảm bảo tính ổn định, mức giá chào bán cho đối tượng này sẽ không thấp hơn giá chào bán cho cổ đông hiện hữu và sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong vòng 1 năm kể từ ngày kết thúc đợt phát hành.

Thời gian triển khai dự kiến diễn ra trong năm 2026, ngay sau khi nhận được Giấy chứng nhận đăng ký chào bán cổ phiếu ra công chúng từ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCK).

Mục tiêu chiến lược: Tập trung vào mảng cho vay ký quỹ (Margin)

Toàn bộ số tiền gần 2.700 tỷ đồng thu được từ đợt phát hành này sẽ được HSC dùng để bổ sung vốn cho hoạt động cho vay giao dịch ký quỹ. Trong mô hình kinh doanh của các công ty chứng khoán, cho vay margin là một trong những nguồn thu nhập chính và ổn định nhất.

Việc mở rộng hạn mức cho vay không chỉ giúp HSC gia tăng doanh thu từ lãi cho vay mà còn thu hút thêm nhiều nhà đầu tư cá nhân và tổ chức sử dụng dịch vụ, từ đó tăng cường thị phần môi giới. Đây là chiến lược then chốt để HSC duy trì vị thế cạnh tranh trước sự bành trướng của các công ty chứng khoán vốn ngoại.

Phân tích sức khỏe tài chính của HSC trong quý ¹⁄₂₀₂₆

Nhìn vào báo cáo tài chính quý ¹⁄₂₀₂₆, HSC cho thấy sự tăng trưởng ấn tượng về mặt doanh thu và lợi nhuận:

• Doanh thu hoạt động: Đạt 1.466,4 tỷ đồng, tăng trưởng mạnh mẽ 46,7% so với cùng kỳ năm ngoái.
• Lợi nhuận trước thuế: Đạt gần 363,5 tỷ đồng, tăng 28,4% so với cùng kỳ.

Biến động cơ cấu tài sản và nguồn vốn

Tại thời điểm cuối quý ¹⁄₂₀₂₆, tổng tài sản của HSC ghi nhận gần 40.467 tỷ đồng, giảm nhẹ khoảng 13% so với đầu năm. Đáng chú ý, các khoản mục thanh khoản ngắn hạn có sự sụt giảm mạnh:

• Tiền và các khoản tương đương tiền: 1.209 tỷ đồng (giảm 67,3%).
• Danh mục FVTPL (Tài sản tài chính thông qua lãi/lỗ thông qua kết quả kinh doanh): Hơn 10.109 tỷ đồng (giảm 26,6%).

Ngược lại, các khoản cho vay vẫn duy trì tỷ trọng áp đảo với giá trị hơn 28.140 tỷ đồng, cho thấy HSC đang tập trung tối đa nguồn lực vào hoạt động cốt lõi là cho vay margin. Về phía nợ phải trả, các khoản vay ngắn hạn và nợ thuê tài sản tài chính giảm 17,2%, xuống còn hơn 25.415 tỷ đồng.

Tiến độ hoàn thành mục tiêu năm 2026

Với vốn chủ sở hữu xấp xỉ 14.402 tỷ đồng và lợi nhuận chưa phân phối đạt 2.361,5 tỷ đồng, HSC đang vận hành trên một nền tảng tài chính vững chắc. Tuy nhiên, so với mục tiêu cả năm là doanh thu 6.567 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 2.302 tỷ đồng, HSC mới chỉ hoàn thành 15,8% chỉ tiêu lợi nhuận sau quý đầu tiên. Điều này cho thấy áp lực tăng trưởng trong các quý tới là rất lớn, và việc tăng vốn lúc này là vô cùng cấp thiết.

Nhận định chuyên gia và diễn biến thị trường

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu HCM đóng cửa phiên giao dịch ngày ⁷⁄₅ ở mức 28.200 đồng/cổ phiếu, giảm nhẹ 250 đồng. Việc phát hành thêm cổ phiếu với giá 10.000 đồng (thấp hơn nhiều so với thị giá) thường gây ra áp lực pha loãng cổ phiếu trong ngắn hạn. Tuy nhiên, nếu HSC sử dụng hiệu quả 2.700 tỷ đồng này để gia tăng doanh thu margin, giá trị nội tại của doanh nghiệp sẽ tăng trưởng trong dài hạn.

Nhận tin mới nhất

Đăng ký để không bỏ lỡ tin nổi bật mỗi ngày.

Đăng ký

Lời khuyên cho nhà đầu tư: Cần theo dõi sát sao tiến độ cấp phép của UBCK và khả năng hấp thụ vốn của thị trường để đưa ra quyết định thực hiện quyền mua phù hợp.

Bạn đánh giá thế nào về chiến lược tăng vốn của HSC trong giai đoạn này? Liệu việc tập trung vào margin có mang lại đột phá cho lợi nhuận năm 2026? Hãy chia sẻ ý kiến của bạn ở phần bình luận hoặc theo dõi các bài phân tích chuyên sâu về thị trường chứng khoán của chúng tôi.

Câu hỏi thường gặp (FAQ)

Tỷ lệ quyền mua cổ phiếu của HSC trong đợt phát hành này là bao nhiêu?Tỷ lệ phát hành là 25%, nghĩa là cổ đông sở hữu 4 cổ phiếu hiện hữu sẽ được quyền mua thêm 1 cổ phiếu mới với giá 10.000 đồng/cổ phiếu.

Mục đích chính của việc huy động 2.700 tỷ đồng từ đợt phát hành này là gì?Toàn bộ số tiền huy động được sẽ được HSC sử dụng để bổ sung vốn cho hoạt động cho vay giao dịch ký quỹ (margin) nhằm tăng doanh thu và năng lực cạnh tranh.

Kết quả kinh doanh quý ¹⁄₂₀₂₆ của HSC có khả quan không?Khá khả quan với doanh thu đạt 1.466,4 tỷ đồng (tăng 46,7%) và lợi nhuận trước thuế đạt gần 363,5 tỷ đồng (tăng 28,4%) so với cùng kỳ năm trước.

Câu hỏi thường gặp

Tỷ lệ quyền mua cổ phiếu của HSC trong đợt phát hành này là bao nhiêu?

Tỷ lệ phát hành là 25%, nghĩa là cổ đông sở hữu 4 cổ phiếu hiện hữu sẽ được quyền mua thêm 1 cổ phiếu mới với giá 10.000 đồng/cổ phiếu.

Mục đích chính của việc huy động 2.700 tỷ đồng từ đợt phát hành này là gì?

Toàn bộ số tiền huy động được sẽ được HSC sử dụng để bổ sung vốn cho hoạt động cho vay giao dịch ký quỹ (margin) nhằm tăng doanh thu và năng lực cạnh tranh.

Kết quả kinh doanh quý ¹⁄₂₀₂₆ của HSC có khả quan không?

Khá khả quan với doanh thu đạt 1.466,4 tỷ đồng (tăng 46,7%) và lợi nhuận trước thuế đạt gần 363,5 tỷ đồng (tăng 28,4%) so với cùng kỳ năm trước.