Chiến lược tự doanh của Vietcap: "Hái quả ngọt" từ IDP và MCH

Chứng khoán Vietcap (VCI) vừa ghi nhận kết quả kinh doanh bứt phá trong quý đầu năm nhờ chiến lược tự doanh sắc bén, đặc biệt là những khoản lãi khổng lồ từ cổ phiếu IDP và MCH.

Trong báo cáo tài chính quý đầu năm, Công ty Cổ phần Chứng khoán Vietcap (mã: VCI), dưới sự dẫn dắt của Chủ tịch HĐQT Nguyễn Thanh Phượng, đã gây chú ý với danh mục đầu tư tự doanh có tỷ suất sinh lời cực kỳ ấn tượng. Việc nắm bắt đúng nhịp sóng của thị trường đã giúp doanh nghiệp này tối ưu hóa lợi nhuận từ các tài sản tài chính niêm yết.

Điểm sáng từ danh mục tự doanh: Cú hích từ IDP và MCH

Điểm nhấn lớn nhất trong danh mục của Vietcap chính là cổ phiếu IDP (Công ty Cổ phần Sữa Quốc tế Lof). Với tầm nhìn chiến lược, VCI đã giải ngân 441 tỷ đồng để thu về giá trị thị trường lên tới 2.339 tỷ đồng vào cuối tháng 3, ghi nhận mức tăng trưởng phi mã gấp 5,3 lần.

Bên cạnh IDP, các mã cổ phiếu khác cũng đóng góp đáng kể vào biên lợi nhuận của công ty:

• Cổ phiếu MCH (Hàng tiêu dùng Masan): Đầu tư 1.855 tỷ đồng, giá trị thị trường đạt 2.206 tỷ đồng, tăng trưởng 19%.
• Cổ phiếu TDM (Nước Thủ Dầu Một): Ghi nhận mức tăng trưởng giá trị 32% so với giá vốn ban đầu.

Mở rộng danh mục đầu tư vào các doanh nghiệp đầu ngành

Không dừng lại ở những khoản đầu tư hiện có, Vietcap tiếp tục gia tăng tỷ trọng giải ngân vào các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt. Việc đa dạng hóa danh mục vào các nhóm ngành bán lẻ, tiêu dùng và ngân hàng cho thấy tư duy quản trị rủi ro kết hợp tăng trưởng bền vững của bà Nguyễn Thanh Phượng.

Cụ thể, giá trị giải ngân tăng thêm được phân bổ như sau:

• MWG (Thế Giới Di Động): Tăng thêm 289 tỷ đồng, gấp 2,5 lần so với trước đó.
• MCH: Tiếp tục bồi thêm 314 tỷ đồng (tăng 20%).
• MBB (Ngân hàng Quân đội): Giải ngân thêm 74 tỷ đồng (tăng 16%).

Tính đến cuối kỳ, tổng giá trị đầu tư vào chứng khoán niêm yết của Vietcap đạt 9.856 tỷ đồng, với mức lãi tạm tính xấp xỉ 22%.

Kết quả kinh doanh quý 1: Tăng trưởng đồng bộ các mảng hoạt động

Sự khởi sắc của thị trường chứng khoán, với VN-Index có thời điểm vượt 1.918 điểm (so với mức 1.784,5 điểm cuối năm 2025), đã tạo đà cho doanh thu của Vietcap tăng vọt. Trong quý đầu năm, công ty đạt doanh thu hơn 1.406 tỷ đồng, tăng 65% so với cùng kỳ năm trước; lợi nhuận sau thuế đạt gần 341 tỷ đồng, tăng 16%.

Để đạt được con số này, Vietcap đã triển khai chiến thuật “kép”: vừa hiện thực hóa lợi nhuận từ các khoản đầu tư, vừa thúc đẩy mảng dịch vụ. Cụ thể:

• Doanh thu FVTPL (tài sản tài chính thông qua lãi lỗ): Tăng 33% nhờ hoạt động tự doanh hiệu quả.
• Doanh thu môi giới: Bùng nổ với mức tăng 128%, cho thấy sự thu hút mạnh mẽ đối với nhà đầu tư.
• Hoạt động cho vay ký quỹ (Margin): Tăng trưởng hơn 61%, đóng góp quan trọng vào tổng lợi nhuận.

Góc nhìn chuyên gia: Bài học về quản trị danh mục tự doanh

Việc Vietcap đạt lãi lớn không đơn thuần là may mắn nhờ thị trường tăng điểm, mà là kết quả của việc chọn đúng cổ phiếu tăng trưởng (Growth Stocks) như IDP và MCH. Trong bối cảnh thị trường biến động, việc kết hợp giữa tự doanh tập trung và mở rộng mảng môi giới, margin là công thức tối ưu để các công ty chứng khoán gia tăng quy mô vốn chủ sở hữu.

Liệu xu hướng tăng trưởng của các mã cổ phiếu trong danh mục Vietcap có tiếp tục duy trì trong các quý tới? Đây sẽ là bài toán thú vị cho những nhà đầu tư đang theo dõi mã VCI. Bạn đánh giá thế nào về chiến lược đầu tư của Vietcap hiện nay? Hãy chia sẻ ý kiến của bạn ở phần bình luận!