Bảo hiểm Agribank (ABI) tăng trưởng lợi nhuận 17% nhờ chiến lược Bancassurance

Bảo hiểm Agribank (ABI) ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận sau thuế ấn tượng 17% trong quý ¹⁄₂₀₂₆, khẳng định sức mạnh từ hệ sinh thái ngân hàng mẹ và chiến lược tối ưu hóa lãi suất tiền gửi.

Trong báo cáo tài chính quý ¹⁄₂₀₂₆, CTCP Bảo hiểm Ngân hàng Nông nghiệp Việt Nam (UPCoM: ABI) đã công bố lợi nhuận sau thuế đạt gần 95 tỷ đồng. Thành quả này đến từ sự cộng hưởng giữa mảng kinh doanh bảo hiểm cốt lõi (tăng 13%) và hoạt động tài chính (tăng 26%), cho thấy sự vững vàng của mô hình kinh doanh dựa trên mạng lưới phân phối rộng khắp.

Sức bật từ kênh Bancassurance qua hệ sinh thái Agribank

Hoạt động của ABI trong ba tháng đầu năm tiếp tục xoay quanh trục chính là hệ sinh thái của ngân hàng mẹ Agribank – đơn vị hiện nắm giữ 52,08% vốn điều lệ. Doanh thu phí bảo hiểm gốc từ các giao dịch qua kênh Agribank đạt khoảng 66 tỷ đồng, tăng vọt 48% so với cùng kỳ năm trước. Tổng doanh thu phí bảo hiểm gốc của công ty đạt hơn 624 tỷ đồng, ghi nhận mức tăng trưởng 8%.

Sự tăng trưởng này được thúc đẩy mạnh mẽ bởi các nghiệp vụ gắn liền với tín dụng và tài sản:

• Bảo hiểm xe cơ giới: đạt 115 tỷ đồng (tăng 8%).
• Bảo hiểm cháy nổ: đạt gần 50 tỷ đồng (tăng 57%).
• Bảo hiểm tín dụng và rủi ro tài chính: bứt phá từ 1,7 tỷ lên gần 23 tỷ đồng.

Tuy nhiên, sự phụ thuộc vào kênh phân phối này cũng đòi hỏi ABI phải gia tăng chi phí hỗ trợ và khen thưởng đại lý cho ngân hàng mẹ, ghi nhận ở mức 25 tỷ đồng trong quý.

Lợi nhuận từ lãi tiền gửi trong bối cảnh biến động

Hoạt động tài chính đóng vai trò là “trụ cột” ổn định cho ABI với doanh thu gần 44 tỷ đồng. Đáng chú ý, danh mục tiền gửi có kỳ hạn tại Agribank lên tới 3.543 tỷ đồng. Khi mặt bằng lãi suất huy động tại ngân hàng mẹ điều chỉnh lên mức 4,5% - 7,4%, ABI đã trực tiếp hưởng lợi từ hiệu quả đầu tư danh mục này.

Thách thức về bồi thường và quản trị rủi ro

Mặc dù doanh thu tăng, ABI vẫn đối mặt với áp lực chi phí bồi thường tăng 18%, đạt 193 tỷ đồng. Trong đó, bảo hiểm sức khỏe là mảng có chi phí bồi thường lớn nhất (102 tỷ đồng). Việc tận dụng nghiệp vụ nhượng tái bảo hiểm để thu về 28,4 tỷ đồng đã giúp công ty giảm bớt gánh nặng tài chính đáng kể.

Tại thời điểm cuối quý ¹⁄₂₀₂₆, tổng tài sản của ABI đạt 4.888 tỷ đồng với tỷ lệ nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu ở mức 1,64 lần. Với hơn 72% tài sản nằm ở tiền gửi ngân hàng, doanh nghiệp duy trì được sự an toàn thanh khoản, nhưng cũng đặt ra bài toán về việc đa dạng hóa danh mục đầu tư để giảm bớt độ nhạy cảm với chính sách lãi suất trong tương lai.

Dưới góc độ chuyên gia, mô hình của ABI là ví dụ điển hình về việc khai thác tối đa lợi thế cạnh tranh từ ngân hàng mẹ. Tuy nhiên, để phát triển bền vững, ABI cần cân nhắc mở rộng các kênh phân phối ngoài hệ thống Agribank và tối ưu hóa danh mục đầu tư tài chính. Bạn đánh giá thế nào về triển vọng của cổ phiếu ABI trong các quý tiếp theo?